L’État tunisien a lancé la deuxième tranche de l’emprunt obligataire national pour l’année 2023.
La période de souscription, c’est-à-dire la période pendant laquelle les investisseurs peuvent acheter ces obligations, va débuter le 8 mai et se poursuivra jusqu’au 17 mai 2023. L’objectif est de lever 700 millions de dinars.
Il existe trois catégories d’obligations disponibles pour les investisseurs:
- Catégorie A, réservée aux personnes physiques: obligations d’une valeur nominale de 10 TND chacune, d’une durée de 5 ans, dont trois années de grâce. Le remboursement annuel commencera à partir de la quatrième année avec un taux fixe de 9,75% par an ou un taux d’intérêt variable TMM+1,70%, selon le choix du souscripteur;
- Catégorie B: obligations d’une valeur nominale de 100 TND chacune et d’une durée de 7 ans, dont deux années de grâce. Le remboursement commencera à partir de la troisième année avec un taux fixe de 9,80% par an ou un taux d’intérêt variable TMM+1,75%, selon le choix du souscripteur;
- Catégorie C: obligations d’une valeur nominale de 100 TND chacune et d’une durée de 10 ans, dont deux années de grâce. Le remboursement commencera à partir de la troisième année avec un taux fixe de 9,95% par an ou un taux d’intérêt variable TMM+1,95%, selon le choix du souscripteur.
Rappelons que le gouvernement a réussi à mobiliser 715 millions de dinars à l’occasion de la première tranche de cet emprunt obligataire, contre un objectif établi à 700 millions de dinars.
Qu’est-ce qu’un emprunt obligataire?
Lorsqu'un État ou une entreprise souhaite collecter de l'argent, elle peut avoir recours à l'emprunt obligataire. En quoi cela consiste-t-il exactement ? Il s'agit de vendre des titres de créance appelés obligations à des investisseurs. Les obligations sont des contrats qui engagent l'État ou l'entreprise émetteur à rembourser le capital emprunté et à payer des intérêts à l'investisseur.
Le remboursement du capital emprunté et le paiement des intérêts se font selon des modalités précises, qui sont fixées à l'avance dans les termes de l'émission obligataire. Par exemple, l'émetteur peut décider de rembourser le capital emprunté en une seule fois à l'échéance de l'obligation, ou bien en plusieurs fois, sur une période donnée. De même, le taux d'intérêt peut être fixe ou variable, en fonction des choix de l'émetteur et des conditions du marché.
Un taux d’intérêt fixe signifie que le taux d’intérêt payé sur l’obligation ne changera pas pendant toute la durée du prêt. Un taux d’intérêt variable signifie que le taux d’intérêt peut varier en fonction des conditions du marché. Dans le cas de cet emprunt, la variation sera basée sur l’évolution de la valeur du TMM (taux moyen du marché monétaire). Le ministère des finances a précisé que pour calculer les rendements variables dans ce cas, le TMM de référence correspond à la moyenne des TMM durant les douze mois précédant le mois de paiement des intérêts.
Pourquoi investir dans des obligations?
Investir dans des obligations peut offrir des avantages intéressants aux investisseurs. Tout d'abord, les obligations offrent un flux de revenus régulier sous forme de paiements d'intérêts. Contrairement aux actions, les obligations sont des titres de créance qui doivent être remboursés à l'investisseur à une date d'échéance prédéterminée, généralement à un taux d'intérêt fixe.
Les obligations sont également considérées comme des investissements relativement sûrs car elles sont émises par des émetteurs de confiance tels que les gouvernements, les entreprises ou les institutions financières de renom. Bien sûr, il y a toujours un certain niveau de risque impliqué dans tout investissement, mais en général, les obligations sont considérées comme des investissements à faible risque.
Aussi, les obligations peuvent être un moyen de protéger son argent contre l'inflation. Lorsque le taux d'inflation est élevé, les investisseurs peuvent rechercher des investissements qui offrent des rendements supérieurs au taux d'inflation afin de maintenir la valeur de leur argent. Les obligations peuvent offrir des taux d'intérêt fixes qui peuvent aider à compenser les effets de l'inflation sur l'argent investi.
Ceci est particulièrement le cas aujourd’hui avec un taux d’inflation annuel en Tunisie a augmenté pour le 17ème mois consécutif pour atteindre 10,4% en février 2023, son niveau le plus élevé depuis fin 1984. Investir dans cet emprunt obligataire peut aider les gens à compenser la dégradation de la valeur de leur argent face à l’inflation.