Le Conseil d'Administration de la Banque Centrale de Tunisie a tenu sa réunion périodique le 7 septembre 2023 pour évaluer la situation économique et financière actuelle ainsi que les perspectives en matière d'inflation.
Dans un communiqué publié à l'issue de la réunion, la Banque Centrale a annoncé sa décision de maintenir inchangé le taux directeur à 8%, malgré une récente reprise de l'inflation.
La décision du Conseil intervient à la suite de l'annonce par l'Institut National de la Statistique (INS) d'une inflation en hausse, atteignant 9,3% en août 2023, après cinq mois consécutifs de baisses pour s'établir à 9,1% le mois précédent, contre 8,6% il y a un an.
D’après le conseil d'administration de la BCT, cette hausse de l'inflation a été principalement alimentée par l'envolée des prix des produits alimentaires frais, en particulier, dont la progression a été fortement influencée par la détérioration de l'offre due au stress hydrique persistant, conjugué à une forte demande due à la saison touristique.
En revanche, note l’organe de direction dans son communiqué, la mesure de l'inflation sous-jacente, qui exclut les produits alimentaires frais et les produits à prix administrés, a continué de décélérer, atteignant 8,9% en août 2023 contre 9% le mois précédent. Dans son communiqué, le Conseil a noté que "les perspectives de l'inflation laissent entrevoir une poursuite de la détente graduelle, au cours des mois à venir, mais les risques entourant la trajectoire future de l'inflation sont significativement orientés vers la hausse."
Le Conseil d'Administration de la Banque Centrale a exprimé sa préoccupation face à la persistance de l'inflation à des niveaux élevés sur une période prolongée. Il a affirmé qu'il était prêt à réagir en cas de matérialisation des risques inflationnistes au cours de la période à venir.
En ce qui concerne l'activité économique, les dernières données indiquent un ralentissement de la croissance économique, qui s'est établie à 0,6% en glissement annuel (G.A.) au deuxième trimestre 2023, après avoir atteint 1,9% le trimestre précédent. Ce ralentissement est en grande partie attribuable à la forte régression de la valeur ajoutée du secteur de l'agriculture, de la sylviculture et de la pêche, fortement touché par le stress hydrique.
Cependant, le Conseil d'Administration de la Banque Centrale a souligné que les activités tournées vers le marché extérieur sont restées relativement dynamiques, soutenant ainsi l'activité économique et contribuant à la consolidation de la balance des paiements.
En ce qui concerne le secteur extérieur, le Conseil a noté la poursuite de la contraction du déficit courant, qui s'est établi à -2,814 milliards de dinars (ou -1,8% du PIB) à fin juillet 2023, contre -7,793 milliards de dinars (ou -5,4% du PIB) un an auparavant. Cette amélioration a été soutenue par la baisse du solde commercial, la consolidation des recettes touristiques et la stabilité des revenus du travail.
Malgré un accès relativement limité aux ressources de financement extérieur pour le budget de l'État, le stock des réserves de change s'est renforcé pour atteindre 26,6 milliards de dinars au 5 septembre 2023 (équivalent à 117 jours d'importations), contre 22,9 milliards de dinars à fin 2022, en grande partie grâce à la performance des secteurs exportateurs de devises.