Le ministère des Finances a dévoilé cette semaine les détails de la deuxième tranche de l'emprunt obligataire national pour l'année 2024. La période de souscription a été ainsi fixée du 6 au 13 mai 2024.
L'objectif pour cette tournée est de lever 700 millions de dinars.
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Succès retentissant de la première tranche
La première tranche de cet emprunt, lancée en février dernier, a connu un succès retentissant. Le Trésor a réussi à collecter 1,03 milliards de dinars, dépassant largement l'objectif initial de 750 millions de dinars. Cela représente un taux de réponse impressionnant de 138%.
La catégorie B a été la plus souscrite avec 769,9 millions de dinars, représentant 74,5% du montant total de la première tranche.
Les souscriptions pour la catégorie C ont atteint 260,3 millions de dinars, soit 25,2% du montant total. La catégorie A, réservée aux personnes physiques, a contribué à hauteur de 3,5 millions de dinars, soit 0,3% du montant total collecté.
Les catégories d’obligations disponibles
Pour la deuxième tranche de l’emprunt national obligataire 2024, le ministère des finances a choisi de garder les mêmes caractéristiques des sorties précédentes. Ceci veut dire que le Trésor va proposer trois types d'obligations:
- Catégorie A: Réservée aux personnes physiques, ces obligations ont une valeur nominale de 10 TND chacune et une durée de 5 ans, dont quatre années de grâce. Ainsi, le principal sera remboursé en une seule tranche à la cinquième année. Les intérêts sont payables annuellement au taux fixe de 9,75% par an ou au taux d’intérêt variable de TMM+1,70%, selon le choix du souscripteur.
- Catégorie B: Ces obligations ont une valeur nominale de 100 TND chacune et une durée de 7 ans, dont trois années de grâce. Le remboursement du principal commencera à partir de la quatrième année. Pour les intérêts, ils seront payés annuellement à un taux fixe de 9,80% par an ou un taux d’intérêt variable TMM+1,75%, selon le choix du souscripteur.
- Catégorie C: Ces obligations ont une valeur nominale de 100 TND chacune et une durée de 10 ans, dont deux années de grâce. Le remboursement du principal débutera à partir de la troisième année. Pour les intérêts, ils seront payés annuellement à un taux fixe de 9,95% par an ou un taux d’intérêt variable TMM+1,95%, selon le choix du souscripteur.
Qu’est-ce qu’un emprunt obligataire?
Un emprunt obligataire est un moyen pour un État ou une entreprise de collecter des fonds en vendant des titres de créance, appelés obligations, à des investisseurs. Les obligations sont des contrats qui obligent l’émetteur à rembourser le capital emprunté et à payer des intérêts à l’investisseur.
Le remboursement du capital emprunté et le paiement des intérêts sont effectués selon des modalités précises, fixées à l’avance dans les termes de l’émission obligataire. L’émetteur peut choisir de rembourser le capital emprunté en une seule fois à l’échéance de l’obligation, ou en plusieurs fois sur une période donnée. De même, le taux d’intérêt peut être fixe ou variable, en fonction des choix de l’émetteur et des conditions du marché.
Un taux d’intérêt fixe signifie que le taux d’intérêt payé sur l’obligation ne changera pas pendant toute la durée du prêt. Un taux d’intérêt variable signifie que le taux d’intérêt peut varier en fonction des conditions du marché. Dans le cas de cet emprunt, la variation sera basée sur l’évolution de la valeur du TMM (taux moyen du marché monétaire). Le ministère des finances a précisé que pour calculer les rendements variables dans ce cas, le TMM de référence correspond à la moyenne des TMM durant les douze mois précédant le mois de paiement des intérêts.
Pourquoi investir dans des obligations?
Les obligations peuvent être un moyen de protéger son argent contre l’inflation. Lorsque le taux d’inflation est élevé, les investisseurs peuvent rechercher des investissements qui offrent des rendements supérieurs au taux d’inflation afin de maintenir la valeur de leur argent. Les obligations peuvent offrir des taux d’intérêt fixes qui peuvent aider à compenser les effets de l’inflation sur l’argent investi.
C’est particulièrement le cas aujourd’hui en Tunisie, où le taux d’inflation reste historiquement élevé, malgré sa baisse durant les derniers mois. L’INS a estimé ce taux à 7,5% en mars dernier.
Investir dans des obligations peut également offrir plusieurs avantages aux investisseurs. Les obligations offrent un flux de revenus régulier sous forme de paiements d’intérêts. Contrairement aux actions, les obligations sont des titres de créance qui doivent être remboursés à l’investisseur à une date d’échéance prédéterminée, généralement à un taux d’intérêt fixe.
Les obligations sont également considérées comme des investissements relativement sûrs car elles sont émises par des émetteurs de confiance tels que les gouvernements, les entreprises ou les institutions financières de renom. Bien sûr, il y a toujours un certain niveau de risque impliqué dans tout investissement, mais en général, les obligations sont considérées comme des investissements à faible risque.